东吴证券研报表示，我们预期 12 月 FOMC 美联储将降息 25bps 至[4.25，4.5]%，新的点阵图或将 2025 政策利率指引上调 25-50bps，发布会上美联储主席鲍威尔或给出更多未来暂停降息的暗示，弱化市场对明年 1 月降息的预期。 向前看，我们预期 2025 年 3、6 月美联储或分别降息 25bps，但 25 H2 存在暂停降息的风险。（金十）