以太坊价格下跌的原因涉及多个方面，以下是对这些原因的详细分析：

一、需求不足

1、L2与主链重合：以太坊的L2（第二层扩展解决方案）与主链高度重合，导致交易活跃度低下，未能有效推动ETH的需求增长。

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2、Restaking影响有限：虽然Restaking锁定了部分ETH，减少了流动性，但并未能促使更多资产以ETH计价，因此对ETH的需求提升有限。

二、外部压力

1、宏观环境紧缩：宏观环境由宽松转向紧缩，影响了投资者的风险偏好和资金流动。

（图片来源网络，侵删）

2、ETF套现：ETF的灵活性使得投资者可以自由进出，部分投资者选择通过ETF套现，进一步打压了ETH的价格。

三、技术因素

1、PoS时代的挑战：在PoW（工作量证明）时代，矿工因法币成本较高，会在ETH价格低于成本时停止卖出，从而抬高ETH价格下限，但进入PoS（权益证明）时代后，验证者和质押者成本相对较低且以币本位为主，缺乏明确的“关机价”，无法维持ETH价格下限。

2、网络活动下降：以太坊网络上当前30天平均每日活跃地址数下降，表明用户与第1层区块链的交互减少，以太币交易减少。

四、市场竞争

1、比特币主导地位上升：比特币的市场主导地位在2024年继续呈现上升趋势，相对于以太币等山寨币正在走强，这导致投资者对BTC的看法更为乐观，并可能减少对ETH投资的资金投入。

2、竞争对手表现强劲：同期Solana和Tron等竞争区块链的活跃钱包（UAW）总数分别增长了257%和343%，而以太坊DApp的活跃地址却下降了19%，这进一步削弱了以太坊的市场竞争力。

五、以太坊基金会问题

1、资金转移：以太坊基金会近期将近1亿美金的ETH转移至交易所，引发了社区的不满和担忧。

2、内部管理问题：以太坊基金会存在腐败、臃肿低效、不透明、意识形态至上、不作为和不创新等问题，这些问题影响了以太坊的声誉和市场表现。

以太坊价格下跌的原因是多方面的，包括需求不足、外部压力、技术因素、市场竞争以及以太坊基金会问题等，这些因素相互交织，共同影响了以太坊的价格走势。